Економіка РФ входить у фазу найглибшої кризи за останні два десятиліття, що може змусити Кремль до радикального перегляду економічної політики, сформованої з початку 2000-х років. Підсумки 2025 року показали різке уповільнення промислового зростання, рекордний бюджетний дефіцит і суттєві фінансові втрати реального сектору. Йдеться про вичерпання моделі державного капіталізму, що трималася на масштабних бюджетних вливаннях, йдеться у повідомлення СЗРУ.
Зупинити Росію може лише знищення її армії, - депутат ВРУ
Вантажоперевезення на «РЖД», впали до мінімуму за 16 років
Ключовим сигналом кризи стало практичне зупинення промислового зростання. Якщо у 2023–2024 роках промислове виробництво зростало на 4–6%, то за одинадцять місяців 2025 року приріст становив лише 0,8%. Найбільш показовим є спад динаміки в обробній промисловості. Вантажоперевезення «РЖД», котре впало до мінімуму за 16 років, говорить як про проблеми з експортом, так і про охолодження внутрішнього ринку.
Фінансовий стан приватних підприємств також швидко погіршується. Окремим фактором нестабільності стала й стрімка деградація бюджетної ситуації. Дефіцит федерального бюджету рф у 2025 році зріс до 5,65 трлн рублів, перевищивши навіть рівень ковідного 2020 року.
Попри уповільнення темпів зростання витрат, обсяг держвидатків залишається рекордним, що підтримує високу інфляцію і змушує владу підвищувати податкове навантаження.
Аналітики дедалі частіше порівнюють нинішню ситуацію з відкладеною кризою пізнього срср, коли економічні проблеми тривалий час маскувалися за рахунок боргів. Хоча масштаб поточних викликів поки не зіставний із катастрофою 1990-х, росію неминуче очікує затяжний період економічної турбулентності.
Помітний структурний спад у ключових галузях – металургії, будівництві та вугільному секторі
Приміром ТОВ «РЖД» затвердило напрями діяльності на 2026 рік. Плановий показник навантаження встановлений на рівні 1,1 млрд т – лише на 1,5% вище результату 2025 року, що вже саме по собі свідчить про відсутність амбіцій зростання.
Фактичні операційні дані, однак, демонструють значно гіршу картину. У січні 2026 року обсяг вантажних перевезень у мережі «ржд» скоротився до 89,3 млн т, що на 4% менше, ніж у січні 2025 року. Ще різкіше погіршився вантажообіг, який знизився на 11,6% через падіння середньої дальності перевезень – прямий індикатор послаблення економічної активності всередині країни.
Найглибше просідання зафіксовано в перевезеннях металобрухту (-43,2%), цементу (-30%), чорних металів (-14,5%) та вугілля (-8,7%). Ці сегменти традиційно формують основу вантажної бази російської залізниці, а їхнє скорочення напряму відображає спад у вугільному та металургійному секторах, а також стагнацію будівельної галузі. Локальне зростання спостерігається лише на експортно орієнтованих напрямках у бік Азії – на південно-східній залізниці (+10,5%), забайкальській (+6,6%) та східно-сибірській (+3,2%), що лише підкреслює слабкість внутрішнього попиту.
На тлі погіршення ключових показників «РЖД» готується до розміщення біржових облігацій у юанях на суму близько 244 млн дол. США. Орієнтовна дата розміщення – 11 лютого, строк обігу – 3 роки 7 місяців, річна ставка – до 8%. Це відбувається за умов, коли загальний борг компанії перед кредиторами вже перевищує 44 млрд дол. США.
Реальна динаміка перевезень російською залізницею дедалі виразніше сигналізує про структурний спад у ключових галузях – металургії, будівництві та вугільному секторі – і хронічну слабкість внутрішнього попиту, яку не здатні компенсувати ані формальні плани зростання, ані точковий експортний трафік у напрямку Азії.
