Якщо у вересні-жовтні минулого року долар в обмінниках коштував у середньому 43 гривні, на початку 2023-го — 40,8 гривні, то сьогодні — менш як 39 гривень. При тому, що офіційний курс залишається незмінним уже дев’ять місяців — 36,56 грн/$.
Чому падає готівковий долар? До якої позначки може зміцнитися курс гривні в обмінниках? І як це вплине на ціни в магазинах? Цю тему обговорюємо з економістом, членом Товариства фінансових аналітиків Віталієм Шапраном, виконавчим директором Центру соціально-економічних досліджень CASE Україна Дмитром Боярчуком, експертом Андрієм Шевчишиним і виконавчим директором Економічного дискусійного клубу Олегом Пендзиним.
— Які причини зниження готівкового курсу долара щодо гривні?
● Д. Боярчук:
— НБУ двічі з початку року підвищив норми резервування банками обов’язкових резервів. Востаннє — з 11 березня, коли нормативи формування обов’язкових резервів за коштами на вимогу та коштами на поточних рахунках фізичних осіб додатково підвищилися на 10%. Це “зв’язало” значну частину надлишкової гривневої ліквідності й почало підвищувати ціну гривні щодо долара на готівковому ринку. Попри те, що торговий дефіцит у нас великий (у січні дефіцит зовнішньої торгівлі товарами й послугами становив понад $3,4 мільярда. — Авт.), гривня укріплюється.
— Які ще фактори сприяли зміцненню гривні в обмінниках?
● А. Шевчишин:
— Знизився попит на валюту з боку роздрібних імпортерів завдяки стабілізації ситуації в енергетиці, збільшенню світлового дня. Попит на енергетичне обладнання серед населення різко впав, ринок насичений пропозицією. Тепер спостерігаємо суттєве падіння цін на такі товари, як, наприклад, генератори.
Також збільшилась пропозиція валюти з боку аграріїв, які готуються до посівної кампанії. Їм потрібні пальне, добрива, посівний матеріал. Фермери активно продають накопичену валюту, щоби мати гривню.
А ще банки налагодили логістику валюти. А населення, яке купувало долари через валютні депозити, нині розпродує “зелені”. Зауважу, що Нацбанк активно блокує різноманітні сірі та чорні валютні схеми (приміром, НБУ оштрафував “Укргазбанк” на 65 млн грн за можливу причетність до схем грального бізнесу. — Авт.). Це в цілому знижує тиск на готівковий валютний ринок, зменшуючи потребу в готівковому доларі, та формує більший попит на гривню.
— Чого чекати від готівкового долара надалі? Можливо, курс американської валюти в обмінниках з часом наблизиться до офіційного?
● Д. Боярчук:
— Є певні шанси, що роздрібний курс наблизиться принаймні до безготівкового комерційного, а різниця між офіційним і безготівковим комерційним курсом теж звужуватиметься. Але не слід забувати, що у нас збільшується торговий дефіцит. І фактично у поточних умовах перед НБУ стоїть завдання провести коригування офіційного курсу, збільшуючи його, щоб уповільнити зростання імпорту, який відновлюється набагато швидше за експорт. Себто, гривня має потенціал для подальшого знецінення. Але час такого коригування важко передбачити.
— Чи є загалом ризики для гривні у середньостроковій перспективі?
● А. Шевчишин:
— Значного тиску на нашу національну валюту не очікується. Насамперед завдяки допомозі західних партнерів, яка наразі стабільно надходить. Також НБУ сформував достатній розмір золотовалютних резервів (станом на 1 березня вони становили $28,9 млрд. — Авт.).
— За останній рік вартість продуктів харчування збільшилася на 32% — згідно з даними статистики, найбільше подорожчали яйця (+80%), фрукти (+75%), риба (+44%). Чи призведе падіння готівкового долара до зменшення цін у магазинах?
● В. Шапран:
— Я б сказав, що це стабілізує ціни, зменшить темпи інфляції (НБУ прогнозує, що на кінець року інфляція становитиме 18,7%, тоді як раніше передбачав зростання споживчих цін на рівні 30 — 31%. — Авт.). І може сприяти зниженню цін на імпорт, який вже рахували по 43 — 45 грн/$. Втім суттєвого зниження цін очікувати не варто, оскільки навіть в умовах ревальвації на ринок продовжує тиснути інфляція в основних країнах — торговельних партнерах України (ЄС, Туреччина та інші).
● О. Пендзин:
— Слід пам’ятати й те, що і імпортери, і вітчизняні виробники закладають у ціну товарів валютні ризики. Усі ж розуміють, що в Україні війна, і як розвиватимуться події на фронті — невідомо. Якщо там будуть проблеми, то це негативно впливатиме і на курс, і на ціни. Плюс наша економіка краще працювати не стала, більшість портів і далі заблоковано.
