Федеральна резервна система зменшила відсоткові ставки на 25 базисних пунктів до 2-2,5%. Востаннє до такого кроку вдавалися взимку 2008 року — у розпал світової економічної кризи. Невже ФРС готується до світової рецесії?
Про наближення нової економічної кризи неодноразово заявляли і МВФ, і Світовий банк. У доповіді "Глобальні економічні перспективи" виконувач обов’язків головного економіста СБ Шантаянан Девараджан зауважив, що останні пів століття глобальні рецесії відбувалися раз на десятиліття. А з моменту останнього спаду (2009 рік) минає якраз десять років...
— То чому ФРС знижує базові ставки?
— Є декілька причин, — каже Андрій Шевчишин, аналітик. — Зокрема, загострення торговельної війни між США і Китаєм. Нагадаю, що президент США Дональд Трамп пообіцяв із 1 вересня запровадити тариф 10% на решту китайського імпорту обсягом 300 млрд доларів — додатково до вже наявного тарифу 25% на китайський імпорт обсягом 250 млрд доларів. Торговельні війни, Брекзит, ситуація на Близькому Сході — все це формує масштабні побоювання щодо нової рецесії. ФРС же діє на випередження.
Нагадаю, що американський президент давно наполягав на стимулюванні економіки, він виступає за послаблення долара проти світових валют, щоби посилити експорт.
— На заяву американського президента про збільшення тарифів на імпорт із Китаю інвестори відреагували негативно, почались розпродажі акцій на ринку США, —коментує професор фінансів Києво-Могилянської бізнес-школи Євген Пенцак. — Китай і китайські інвестори відповіли зниженням курсу юаня. Трамп у відповідь назвав Китай "валютним маніпулятором". ФРС для підтримки американської економіки змушена була знизити процентні ставки на 25 базисних пунктів. У відповідь Китаю довелося зміцнити юань. Ринки трохи заспокоїлись, але, на думку багатьох експертів, — ненадовго. Очікують подальшого стрімкого зниження процентних ставок уСША, як і в усіх інших країнах, у боротьбі за зовнішні ринки. У відповідь на таку турбулентність зросли ціни на золото та біткойн.
— Тобто долар через зниження ставки подешевшає?
— Будуть певні корекції, долар незначно подешевшає щодо євро та інших резервних валют, — додає Віталій Шапран, головний експерт Ради НБУ. — ФРС вирішила відкоригувати власну монетарну політику в середньостроковій перспективі. При цьому в американському центробанку попередили, що це не є початком циклу зниження ставки.
— А як політика "дешевого долара" вплине на гривню?
А. Шевчишин:
— Зі зниженням ставки ФРС долар мав би впасти, а він, навпаки, зріс на міжбанку. Це означає, що на гривню нині діють інші фактори. Оскільки центробанк США не планує цьогоріч ще пом’якшувати кредитно-грошову політику, а от Європейський центробанк, Банк Англії та інші центробанки можуть це зробити, варто очікувати послаблення інших валют проти долара. Тобто треба говорити не про силу долара, а про слабкість інших валют.
В. Шапран:
— Але якщо у 2020 році ФРС повернеться до зниження ставки, то для ринків, які розвиваються, це означатиме прискорення зростання. Бо інвестори перенаправлять фінансові потоки в країни, що розвиваються, як-от Україна.
— А чи ймовірна нова економічна криза? Чи може вона статися вже восени?
Є. Пенцак:
— На мою думку, до світової кризи ще далеко, економіка США має досить великий запас міцності. Нині Трамп хоче розрубати вузол під назвою "чайнамерика". Він розпочав торговельні війни з Китаєм, щоби захистити внутрішній ринок США від засилля китайських товарів. І не боїться погроз Китаю щодо продажу облігацій Сполучених Штатів. Стан економіки США залишається міцним, а тому це влучний момент, щоби позбутись назавжди тиску з боку Китаю.
У боротьбу за низькі процентні ставки і, відповідно, за низький курс національних валют вступлять й інші країни. Цим моментом може скористатись український уряд, запросивши міжнародний капітал в Україну та забезпечивши інвестиційними гарантіями.
— Тобто, на ваш погляд, зниження ключових ставок ФРС вигідне для України та гривні?
— Так, бо фінансовий ресурс для нас буде дешевшим. Ми залучаємо долар на зовнішньому ринку під 9,75%, а це дуже багато. Інші країни працюють у межах 0,5-2,5%, ми ж переплачуємо за наші ризики. Якщо новій адміністрації президента й уряду вдасться зняти ризики, зокрема, подолати корумповану судову систему, то маємо
шанс перезапустити економіку країни.
Читайте також про те, як знищують наші гроші.
